市场供需失衡是首要因素。从供应端来看，项目方若为获取资金或出于其他战略考虑，短期内大量释放 CHZ 币，会使市场上的代币数量急剧增加。例如，当项目方在某一阶段需要大量资金用于拓展业务或应对财务需求时，可能会选择增发代币并投放市场，导致供应大幅上升。而在需求端，若投资者对 CHZ 币前景信心不足，购买意愿降低，资金持续流出，无法承接突然增加的供应量，价格自然承受巨大下行压力，引发砸盘。

体育赛事关联的不确定性也对 CHZ 币影响显著。作为与体育紧密挂钩的加密货币，CHZ 币的价值很大程度上依赖于体育赛事的热度和相关合作的成效。2022 年卡塔尔世界杯前夕，尽管市场对赛事相关的加密货币充满期待，CHZ 币价格一度有上升趋势，但在赛事期间，随着诸多不确定性因素浮现，如部分球队表现未达预期，影响了球迷参与相关加密货币活动的热情。此外，赛事结束后，热度迅速降温，原本因赛事而涌入的资金大量撤出，导致 CHZ 币需求锐减，进而引发砸盘现象。

市场情绪与信心的波动对 CHZ 币价格冲击明显。加密货币市场高度敏感，受社交媒体、行业论坛等舆论影响极大。若市场上出现关于 CHZ 币或其所属 Chiliz 平台的负面消息，如技术漏洞、安全隐患、团队内部纠纷等，会迅速引发投资者恐慌情绪。以 2022 年 FTX 崩溃事件为例，整个加密货币市场陷入恐慌，CHZ 币也未能幸免。投资者为规避风险，纷纷抛售手中持有的 CHZ 币，大量卖盘集中涌现，致使价格暴跌，形成砸盘局面。即使负面消息未经证实，在传播过程中也会对市场信心造成打击，引发非理性抛售。

竞争加剧也在一定程度上导致 CHZ 币被砸盘。近年来，新兴的体育娱乐类加密项目不断涌现，它们凭借新颖的概念、创新的粉丝互动模式和独特的代币应用场景，吸引了部分原本可能投向 CHZ 币的资金。当这些竞争对手推出更具吸引力的项目时，投资者会重新评估投资选择，将资金从 CHZ 币转移到其他项目上。这使得 CHZ 币的市场份额受到挤压，需求下降，价格面临下行压力，进而引发砸盘行为。

监管政策的变化同样是不可忽视的砸盘诱因。全球各国对加密货币的监管态度差异巨大且不断变化。在一些国家和地区，监管政策逐渐趋严，对加密货币交易征收高额税费、限制交易场所或禁止特定加密货币的使用。若 CHZ 币在主要市场面临严格监管，其业务拓展将严重受限，投资者预期收益降低，为避免损失，会选择抛售 CHZ 币，导致市场上卖盘增多，引发砸盘。