美国 otc 市场上市条件：多层次资本市场的机遇与门槛
OTC 市场主要划分为三个层级：OTCQX、OTCQB 以及 OTC Pink。其中，OTCQX 处于最高层级，对企业有着严苛要求。财务层面，企业需拥有一定资产规模与盈利能力，如净资产达 200 万美元，或过去三年平均收入达 600 万美元，且市值要达到 3500 万美元，抑或市值 500 万且净收入 50 万美元，以此展现经济实力与可持续发展潜力。在信息披露方面，企业必须严格依规，及时、精准地披露财务报表、重大事项等信息，确保投资者能获取充分、透明的决策依据。同时，至少要有 100 名实益股东，每人至少持有 100 股，以保障公司股权的分散性与市场流动性。
OTCQB 是成长型企业较为适配的层级。财务上，虽要求相对宽松，但企业仍需具备一定收入规模与资产基础，证明业务的可行性与增长性。需满足最低 0.01 美元买入价测试，且企业不能处于破产或重组进程，同时要持续向监管机构报告。信息披露上，需遵守 SEC 报告（交易法报告标准或法规 A）、国际报告、银行报告或 OTC 替代报告指南。股东方面，至少有 50 名实益股东，每人至少持有 100 股股份。美国本土企业要提交经 PCAOB 审计的年度财务报告，国际企业则需按 IFRS 完成审计。此外，还需设立审计委员会，且独立董事占多数。
OTC Pink 是 OTC 市场准入门槛最低的层级。这里交易的多为规模较小、财务状况一般的企业。在财务要求上，几乎无硬性规定，信息披露要求也最为宽松，企业可自主选择披露内容与频率。企业只需通过做市商报价即可，对股东数量等也无强制要求。不过，较低的门槛也致使该层级信息不对称性高，投资风险较大。
